A tendência de baixa subsequente durou até o final da década de 1990, quando o ouro entrou na histórica tendência de alta que culminou no topo de fevereiro de 2012, de US$ 2.235 a onça. Os preços do ouro iniciaram então um declínio constante que durou vários anos, atingindo o mínimo de cerca de 1.330 dólares em novembro de 2015. O metal foi negociado lateralmente durante alguns anos antes de começar a subir novamente, ultrapassando novamente o marco dos 2.000 dólares durante a pandemia de COVID-19 em 2020.
Mais recentemente, embora a inflação tenha atingido níveis elevados em 2022, o preço do ouro desceu durante a maior parte do ano, regressando a mínimos em torno de 1.630 dólares em Outubro. Com a inflação a permanecer persistente, apesar das tentativas da Fed de controlar os aumentos de preços e dos participantes do mercado preocupados com uma recessão iminente , os preços do ouro começaram a recuperar no final de 2022. Em Janeiro de 2023, o metal era negociado a mais de 1.900 dólares por onça.
A liquidez segue as tendências do ouro, aumentando quando o ouro se move acentuadamente para cima ou para baixo e diminuindo durante períodos relativamente calmos. Esta oscilação afeta os mercados de futuros em maior grau do que os mercados acionistas , devido a taxas médias de participação muito mais baixas . Os novos produtos oferecidos pelo CME Group de Chicago nos últimos anos não melhoraram substancialmente esta equação.